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本周市場關注美國採購經理指數及就業等數據,由於國會未能就紓困方案達成共識,資薪保護計畫(PPP)8月初曾經無以為繼,即便總統川普簽署行政令後,新補助規模也不及此前,為美國經濟前景添憂。
黃金則繼續上演「過山車」行情。瑞銀指出,由於黃金是不會產生收益率的資產,但在美國負實際利率環境裡,相對持有現金或債券,黃金投資者不需要付出機會成本。因此,在超寬鬆貨幣政策、弱美元及美國大選前不確定性增加下,瑞銀仍繼續看好黃金,年末前有望再次挑戰2000美元,在風險情景下,金價更可能突破2200至2300美元。
星展銀行也指出,隨著美元的走弱,金價在升至每盎司2000美元以上的歷史新高後,近期呈現回檔整理,但量化寬鬆、弱勢美元、低利率及全球不確定性上升的環境下,今年剩餘時間內金價仍將走揚,並預估未來12個月升至每盎司2000美元以上。
金價看漲也將有利於黃金礦商。星展銀分析,黃金礦業公司扮演槓桿角色,金價上漲將提升其獲利,產量增加也提升其利潤率。今年以來,黃金平均價格為1695美元,而去年的平均價格為1393美元,這意味著礦商的利潤率將大幅增長。根據VanEck的計算,當金價從1400美元上升至2000美元時,自由現金流量可能會目前水平增加3倍。