黃金價格還沒到頂？高盛報告再上調　給出「極端情況」目標價

美國總統川普宣布對等關稅暫緩90天，雖稍稍緩減市場緊張情緒，使金價週一（14日）從創紀錄高點回落，不過，川普政策變動性大，仍讓市場避險趨勢相當明顯。高盛在最新報告再度上調目標價，並研判在極端情況下，到2025年底金價可能高達每盎司4500美元。

根據路透報導，儘管金價週一從歷史高點回落，圍繞關稅計劃的不確定性仍使金價維持在每盎司 3,200 美元的水準之上；支撐金價維持在3200美元以上，除了美元和美債疲軟外，聯準會對貨幣寬鬆的言論也支撐黃金價格，使價格保持在每盎司3200美元以上。

跨國金融服務公司萬達（OANDA MarketPulse）分析師沃達(Zain Vawda)表示，川普政府原將電子產品和智慧型手機排除在美國關稅之外後，市場緊張情緒略有改善，一定程度上導致金價下跌，亦有可能是獲利了結。

美國海關及邊境保護局（CBP）週五宣布，將智慧型手機、電腦和其他電子產品排除在對華高關稅範圍之外。然而，川普週日表示，沒有任何國家能逃脫不公平貿易逆差和非貨幣關稅壁壘的責任，尤其是中國，並強調週五沒有宣布任何關稅豁免，指相關產品仍適用現有的20%芬太尼關稅，只是歸類方式有所變更，並指責媒體報導不實，批評「假新聞」刻意誤導公眾。

瓦達表示，金價的任何下跌都可能是暫時的，他研判，「中美協議短期內似乎不太可能達成，全球貿易關稅持續構成挑戰，使得黃金等避險資產的需求保持強勁。此外，美元走弱也進一步支撐了黃金的吸引力」。

高盛仍是各大投行中對黃金最為看好的銀行，在報告中將年底黃金價格預測上調至 3,700 美元，理由是央行需求強於預期，且經濟衰退風險加劇，影響了 ETF 資金流入。

高盛表示，在極端情境下，金價今年底可能會飆升至每盎司4,500美元。