美國總統川普（Donald Trump）日前接受媒體專訪時，針對美國經濟衰退表示「不排除可能性」，引發美股週一（10日）血洗，道瓊工業指數一度跌1188點。知名投行高盛（Goldman Sachs）認為近期市場動盪主要受到經濟衰退憂慮、關稅問題與技術面疲弱的影響，並列出了美股崩跌的十大主因。
高盛認為，市場對經濟衰退的擔憂、關稅問題以及技術面疲弱，是導致近期美股回落的關鍵因素。此外，AI 主題股重新定價、對沖基金系統性賣壓與市場流動性減少也是影響市場走勢的重要原因。
高盛總結了美股「雪崩」的十大原因，其中包含：
1.經濟成長疑慮（Growth Concerns）：美國經濟數據疲軟，包括非農就業（NFP）與ISM製造業指數表現不佳，加劇市場對經濟衰退的擔憂。
2. 關稅政策與AI泡沫降溫（Tariff Fatigue & AI Repricing）：貿易緊張局勢持續，令投資者感到厭倦；與此同時，人工智慧（AI）題材經過去年狂熱後，相關股票重新定價也進一步放大市場波動。
3.全球市場複雜性上升（Global Complexity）：歐洲市場動盪，德國與法國債券殖利率創新高，中國市場方面，京東與阿里巴巴表現強勁，此外，由阿里巴巴推出的「QwQ-32B」AI模型的崛起也對市場情緒產生影響。
4.技術面疲弱（Technicals Weak）：標普500指數跌破200日移動均線，但多數主要指數與龍頭個股技術指標已逼近「超賣」水準。
5.系統性拋售（Systematic Supply）：趨勢追蹤基金（CTA）過去一週拋售近600億美元的美股曝險部位，其中約300億美元與標普500指數相關。
6.槓桿部位過高（Positioning Elevated）：對沖基金的總槓桿比率達到過去一年內的最高水平；然而，淨槓桿比率相對穩定，處於過去一年的第47%分位數。
7. 市場流動性極度受限（Liquidity Challenges）：市場流動性大幅下降，創下新低，增加了市場的不確定性。
8. 長線投資者降低風險（Long-Only Risk Reduction）：資金從醫療、公用事業與半導體等相對強勢產業撤離。
9.消費者信心下降（Consumer Woes）：零售業者、以及郵輪業者都面臨市場困境。Abercrombie & Fitch、Foot Locker、Ross Stores、維多利亞的秘密（Victoria's Secret）等零售商股價大跌。
10. 季節性疲弱（Poor Seasonality）：市場的季節性表現不佳，分析師預計3月14日前市場難以出現明顯反彈。
總結來看，市場在面臨經濟衰退風險、關稅壓力、技術面疲弱等多重因素夾擊下，近期走勢仍將維持震盪。高盛認為，市場短期內仍可能持續承壓，投資人應謹慎應對。
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高盛總結了美股「雪崩」的十大原因，其中包含：
1.經濟成長疑慮（Growth Concerns）：美國經濟數據疲軟，包括非農就業（NFP）與ISM製造業指數表現不佳，加劇市場對經濟衰退的擔憂。
2. 關稅政策與AI泡沫降溫（Tariff Fatigue & AI Repricing）：貿易緊張局勢持續，令投資者感到厭倦；與此同時，人工智慧（AI）題材經過去年狂熱後，相關股票重新定價也進一步放大市場波動。
3.全球市場複雜性上升（Global Complexity）：歐洲市場動盪，德國與法國債券殖利率創新高，中國市場方面，京東與阿里巴巴表現強勁，此外，由阿里巴巴推出的「QwQ-32B」AI模型的崛起也對市場情緒產生影響。
4.技術面疲弱（Technicals Weak）：標普500指數跌破200日移動均線，但多數主要指數與龍頭個股技術指標已逼近「超賣」水準。
5.系統性拋售（Systematic Supply）：趨勢追蹤基金（CTA）過去一週拋售近600億美元的美股曝險部位，其中約300億美元與標普500指數相關。
6.槓桿部位過高（Positioning Elevated）：對沖基金的總槓桿比率達到過去一年內的最高水平；然而，淨槓桿比率相對穩定，處於過去一年的第47%分位數。
7. 市場流動性極度受限（Liquidity Challenges）：市場流動性大幅下降，創下新低，增加了市場的不確定性。
8. 長線投資者降低風險（Long-Only Risk Reduction）：資金從醫療、公用事業與半導體等相對強勢產業撤離。
9.消費者信心下降（Consumer Woes）：零售業者、以及郵輪業者都面臨市場困境。Abercrombie & Fitch、Foot Locker、Ross Stores、維多利亞的秘密（Victoria's Secret）等零售商股價大跌。
10. 季節性疲弱（Poor Seasonality）：市場的季節性表現不佳，分析師預計3月14日前市場難以出現明顯反彈。
總結來看，市場在面臨經濟衰退風險、關稅壓力、技術面疲弱等多重因素夾擊下，近期走勢仍將維持震盪。高盛認為，市場短期內仍可能持續承壓，投資人應謹慎應對。