美國總統川普（Donald Trump）1日簽署行政命令，向來自中國、加拿大及墨西哥的貨品加徵關稅，旋即引起加拿大與墨西哥和中國反擊。資金如何配置才不會受到貿易戰波及？高盛認為，將資金配置在黃金與石油等傳統大宗商品，可望避免受到關稅升級等極端風險（tail-risk）影響。
根據「MarketWatch」報導，川普在2月1日時正式對加拿大、墨西哥加徵25%的關稅、並對中國徵收10%關稅。由於投資人對關稅風險的擔憂，使得紐約市場出現了搶購實體黃金和白銀的現象，上週五，黃金交易價格已來到每盎司2846美元。
高盛策略師達特（Samantha Dart）重申了2026年第二季度黃金價格將達每盎司3000美元的預測。，主要受到結構性（央行購金）和週期性（ETF買盤）因素的驅動。
達特的團隊表示，「若關稅進一步升級，將進一步推動投資人積極配置黃金，這將使黃金價格在原本的基本支撐因素之上進一步上漲。」
黃金交易價格自1月以來已累計上漲超過7%，這意味著部分投資人可能已經提前進行避險操作。高盛分析師補充，黃金還可以抵禦對美國政府債務上升的擔憂。目前該行將黃金列為最具信心的大宗商品交易建議。
石油也被視為另一種避險資產，因可防止因地緣政治供應中斷。 高盛估計，市場目前已將美國對加拿大原油加徵25%關稅的可能性定價為30%。
達特與她的團隊表示，「我們認為，美國對進口鋁與銅徵收關稅的可能性遠高於對加拿大原油徵稅。」這與市場觀點一致，因為鋁與銅屬於關鍵戰略材料，可能被納入美國關稅政策範圍，而對加拿大原油徵稅則可能導致美國中西部油價上漲，這將引發政治爭議。
達特與她的團隊指出，川普支持能源供應及聯邦鑽探土地與水域擴張，「對美國近期供應成長的影響很小」。經與美國石油和天然氣生產商的對話表明，聯邦土地供應並不是成長的瓶頸，市場價格和資本才是大問題。
高盛指出，其他市場對關稅風險的預期也在升高。例如，美國鋁價已反映出85%的可能性在4月前徵收10%進口關稅；銅市場則預計，到2025年底前有50%的機率被課徵10%關稅。
至於鋼鐵，高盛預測美國對鋼鐵進口徵收10% 關稅的機率達60%，這可能導致美國國內鋼鐵現貨價格上漲10%。
總體而言，高盛建議投資人關注黃金與石油，以應對可能的關稅衝擊與市場波動。
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高盛策略師達特（Samantha Dart）重申了2026年第二季度黃金價格將達每盎司3000美元的預測。，主要受到結構性（央行購金）和週期性（ETF買盤）因素的驅動。
達特的團隊表示，「若關稅進一步升級，將進一步推動投資人積極配置黃金，這將使黃金價格在原本的基本支撐因素之上進一步上漲。」
黃金交易價格自1月以來已累計上漲超過7%，這意味著部分投資人可能已經提前進行避險操作。高盛分析師補充，黃金還可以抵禦對美國政府債務上升的擔憂。目前該行將黃金列為最具信心的大宗商品交易建議。
石油也被視為另一種避險資產，因可防止因地緣政治供應中斷。 高盛估計，市場目前已將美國對加拿大原油加徵25%關稅的可能性定價為30%。
達特與她的團隊表示，「我們認為，美國對進口鋁與銅徵收關稅的可能性遠高於對加拿大原油徵稅。」這與市場觀點一致，因為鋁與銅屬於關鍵戰略材料，可能被納入美國關稅政策範圍，而對加拿大原油徵稅則可能導致美國中西部油價上漲，這將引發政治爭議。
達特與她的團隊指出，川普支持能源供應及聯邦鑽探土地與水域擴張，「對美國近期供應成長的影響很小」。經與美國石油和天然氣生產商的對話表明，聯邦土地供應並不是成長的瓶頸，市場價格和資本才是大問題。
高盛指出，其他市場對關稅風險的預期也在升高。例如，美國鋁價已反映出85%的可能性在4月前徵收10%進口關稅；銅市場則預計，到2025年底前有50%的機率被課徵10%關稅。
至於鋼鐵，高盛預測美國對鋼鐵進口徵收10% 關稅的機率達60%，這可能導致美國國內鋼鐵現貨價格上漲10%。
總體而言，高盛建議投資人關注黃金與石油，以應對可能的關稅衝擊與市場波動。