中國當局上週宣布一系列救市措施,A股在中國十一連假前飆漲,港股也一路走紅。中國將在下週二(8日)開市,儘管分析師普遍預測中國股市還會持續上漲,但也示警刺激措施後的最大風險,若刺激效果未達預期,漲勢可能會迅速逆轉。

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根據《CNBC》報導,澳洲最大的麥格理資本(Macquarie Capital)中國股票策略主管Eugene Hsiao指出,中國股市在下週二開市後可能還會繼續漲。官方的刺激加上加上更多的散戶投資者的參與,確實可能會推動中國股市漲勢;但他提醒,若刺激措施沒達到預期,那股市的上漲趨勢可能會翻覆。

研究機構「中國褐皮書」(China Beige Book) 營運長Shehzad Qazi指出,中國股市漲市或許會持續到年底。但他也警告,如果市場對當局刺激措施的效果感到失望,那麼中國股市在2025年恐將面臨市場情緒嚴重逆轉的風險,在他看來,刺激措施並不足以解決中國的結構性經濟問題。

另根據彭博報導,野村證券表示,「股市狂熱之後會出現崩盤,類似於 2015 年發生的情況」,投資人應該做好準備,迎接中國16年來最大規模的股市上漲,最終走向崩潰,因為中國經濟基礎比疫情大流行前要弱上太多。

野村證券指出,中國經濟的脆弱性源自於近4年來的房市危機,加上地方政府債務大幅上升,以及地緣政治緊張局勢升級等因素。

野村證券認為,如果漲勢最終破裂,更糟糕的情況可能會隨之而來,北京可能會訴諸印鈔。在這種情況下,資本外逃可能會猖獗,人民幣可能面臨貶值壓力。

報導提到,2014年9月到2015年6月12日,上證指數上漲了1倍以上,隨後的2個月內暴跌了40%。