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一旦美國通膨又攀升,美國降息時程可能再遞延,就有辦法支撐美元。陳有忠表示,近日美元沒什麼跌,就是因為美債殖利率勁揚,這也促使日圓兌美元又大貶,美債殖利率上去,美日利差再擴大,更加不利日圓走勢,加上日本央行也沒明顯阻貶動作,也讓市場做空日圓更肆無忌憚。
陳有忠認為,日本3個結構性問題短期難解,一、美日利差擴大,日圓利率太低,成為全球最大融資貨幣,因此,會借日圓去海外投資套利,導致日本資金外流;二、日本央行喊「脫離零利率」仍是口是心非,左手貨幣趨緊,右手卻在放錢,進場購債壓低利率,又把日圓放出來,折損緊縮貨幣效果,無法有效縮表;三、日本債務太龐大,占GDP達2.5倍,每天都有舊債到期,只能發新債還舊債,10年債利率突破1%,就會很緊張,因為發債成本會墊高,因此,就得壓低利率,進場購債。
陳有忠說,日本這3個結構性問題,短期無法快速解決,日本政府面臨無解難題,日圓要止貶回升,只能寄望在「美元」身上,等美元自然滑落,即美國降息,日圓才有回升機會,只是若川普再當選美國總統,在美國財政可能進一步惡化及通膨揮之不去,美國降息時程恐再延後。
由於日圓兌美元貶勢再起,目前已貶破161,一度下探161.727元再創38年新低價,陳有忠預估,日圓兌美元貶破160之後,下一個挑戰關卡就是165價位,因此,目前看是有機會進一步貶破162,向165邁進。