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第二是iPhone商機。報告指出,iPhone在連續三年出貨負成長後,明年可望迎來正成長。美系外資預估,iPhone今年出貨量還是會下滑2%,不過明年可望年成長5%,預計全年將出貨2.25億支,Apple Intelligence可望帶動iPhone 16的換機潮,亞洲供應鏈有望將明年的iPhone 16銷售上修增加400~500萬支。穩懋有多達40%的營收來自於蘋果,將大幅受惠於iPhone出貨上修。
第三個利多是,如果進入WiFi 7世代,將採用更多砷化鎵。
此外,根據FactSet最新調查,最新有16位分析師,對穩懋提出目標價估值:中位數由153.5元上修至158.5元,調升幅度3.26%。其中最高估值200元,最低估值105元。
而這16位分析師對穩懋股價的綜合評級為:積極樂觀5位、保持中立10位、保守悲觀3位。
穩懋為全球砷化鎵的代工大廠,市占率超過6成,旗下客戶有Broadcom、Murata、Lumentum、Vanchip等。
因穩懋的客戶錯估產業情勢而超額下單,穩懋當時為了滿足客戶需求也積極擴廠,使得產業供過於求,目前庫存消化完畢,雖然目前產能利用率還未能達到滿載,不過已經比2022年低於三成,已有顯著改善,2024年第一季產能利用率升至55%,第二季升至60%,第三季也將持續提升至65%。
法人認為,穩懋的產業趨勢已經反轉向上,5G智慧機、Wi-Fi7的PA單位用量顯著增加。適逢美系手機客戶備貨旺季,搭配AI功能題材有望發酵,樂觀看待後續備貨量上修,過去流失的市占率有望陸續重新回到穩懋手上。法人估計穩懋2024年營收將有望年增3成以上,毛利率提升下,全年獲利將轉虧為盈,EPS將達到5.6元。