升息近尾聲？央行總裁楊金龍曝明年利率凍漲可能性

中央銀行宣布再升息半碼，存款準備率則不調整。對此，中央銀行總裁楊金龍今（15）日在理監事會後說明，主要考量今（2022）年下半年以來國內消費者物價指數（CPI）年增率回降，但全年仍將高於2%，明年才可望降至2%以下，加上今、明年經濟成長大幅下修，因此這次貨幣緊縮力道較溫和。至於這是否代表升息進入尾聲？CPI降至2%以下就會停止升息？楊金龍明確表示，「對，應該是，應該是可以的」，只是這仍是預測值，還有很多不確定性。

楊金龍表示，央行這次調升政策利率半碼，持續緊縮貨幣政策，主要是抑制國內通膨預期心理。雖然今年下半年以來國內CPI年增率回降，但全年仍將高於2%，明年才可望降至2%以下，央行略下修今年CPI年增率預測值為2.93%，核心CPI年增率為2.59%，預測明年CPI及核心CPI年增率分別回降為1.88%、1.87%，而主要機構對明年台灣CPI年增率預測平均值為1.85%。

此外，這次央行貨幣政策決議還有一個考量，那就是今年出口擴張力道明顯放緩，央行也大幅下修今年經濟成長率預測值0.6個百分點，來到2.91%，明年同樣下修0.37個百分點，來到2.53%。

而國內通膨壓力續降、經濟成長力道減緩的主因，除全球經濟成長明顯走緩、金融情勢緊縮的外溢效應，面對能源與食物價格上漲的衝擊，全球經濟體普遍採用供給面措施，台灣亦然，對於整體物價的穩定有很大的幫助。

至於這次未同步調升存準率，緊縮貨幣力道較溫和的原因，楊金龍解釋5大考量，除國內通膨壓力持續減緩，明年通膨率可望低於2%，國內經濟成長放緩程度較先前預測大，還就是明年M2貨幣成長率將逐漸趨緩，明年下半年後M2年增率可望回降落入2.5%至6.5%參考區間，再來就是當前貨幣市場利率升幅遠高政策利率升幅，若這次升息再搭配存款準備率，恐使貨幣市場利率更進一步上揚，且使銀行放款更趨審慎，影響企業籌資，恐影響經濟活動，還有近期美國、加拿大、澳洲、南韓等也放緩緊縮貨幣政策幅度。

不過，楊金龍也透露，會中仍有3位央行理事認為升息幅度不夠，應該一次升息1碼，共通考量理由都是通膨，希望政策利率可以更強烈，但3位理事則同意這次不調升存準率。

對於台灣是跟進美國升息的質疑，楊金龍重申，台灣與美國情況不同，美國通膨很高，台美控制通膨的手段也不一樣，不是美國升息台灣就必須升息，如果台灣CPI已經可以降到2%，聯準會要到2025年才能降到2%，難道我們要一直跟下去?台灣停止升息時間一定會比美國快。

至於明年CPI若可以維持在2%以下。是不是代表升息到了尾聲？明年就不需要升息？楊金龍說，「如果央行可以確定（指物價），但這還是要關注」。媒體則進一步追問，如果台灣CPI確定降至2%以下，央行緊縮貨幣政策就會稍微溫和一點對嗎？他表示「對，我想這是無庸置疑」。

對於會不會進一步停止升息？楊金龍回應「應該是，應該是可以的，如果我們能夠確定」，但這目前都還是預測，還有很多不確定性，還是要密切關注主要經濟體貨幣政策動向、地緣政治風險、極端氣候等對國內物價、經濟與金融情勢的影響。