今日來講股／台積大家擔心過頭？股價「大幅修正」收斂中

台積電法說會後，ADR以83.67美元作收，上漲2.38美元，漲幅2.93%。而今（15）日台積電股價也報喜，終場漲17.5元，收在492.5元，漲幅3.68%。分析師表示，其實大家對台積電擔心過頭，基本面很好，只是難免受到大環境的影響，而未來台積電股價大幅修正的機會應該不多了，目前正在收斂中，值得注意的是，下半年台股會有「分化」的現象，提醒投資人多多留意。

豐彥財經分析師謝晨彥指出，大家原本擔心台積電第二季成長力道，多保守看待第二季獲利，結果第二季單季EPS達9.14創歷史新高，比一般法人預估得還要高出許多，且毛利率更是超越高標達59.1%、季增3.5%。至於展望也沒讓市場失望，雖沒有多著墨在資本支出上，但台積電表示接近先前目標的低檔約400億美元（台積電原先設定今年資本支出為400到440億美元），「按照台積電的風格來講，資本支出就是維持，沒有下修」！

至於大家原本認為大環境不佳，台積電可能遭大客戶砍單，但台積電強調與客戶緊密聯繫、滿足客戶需求，且指出3奈米進度符合預期，今年下半年量產並具備良好良率，在HPC和智慧型手機相關應用的驅動下，明年2023年將穩定量產，並於2023年上半年開始貢獻營收，等於破除外界隱憂。謝晨彥認為，台積電沒有必要刻意做文章，這樣看起來其實大家都有點擔心過頭。

謝晨彥進一步表示，尤其在全年成長部分，台積電也估，若以美元計，年成長率將落在mid-thirties百分比區間，不僅沒有下修，還比先前預測全年營收成長30%還要高。雖然市場對於消費性電子成長有所疑慮，但台積電主要是車用、HPC等領域需求相對穩健，因此讓台積電成長維持不墜。

謝晨彥指出，其實大家對台積電Q2成績與Q3展望的結果是滿意的，但畢竟外在大環境還有些不確定性，尤其成熟製程的產能利用率下滑是不爭的事實，大家看台積電還是要看大環境未來會不會拖累台積電這個優等生，但他也強調台積電股價已經大幅度修正了，基本上再大幅度調節的必要性應該是消失了。

然而面對美國6月CPI升高、7月底Fed若升息四碼，謝晨彥說台積電股價應該還是有被大環境強迫調整的壓力，但他也認為這樣反而跌出投資價值。而投資人要注意的是，台積電法說會後接下來市場可能出現分化的現象，也就是跟台積電有關的領域，像是設備或是3D封裝測試或特用化學當然沒有問題，因為資本支出沒有要調整，但相對的，跟消費性電子高度相關的如記憶體、面板或是成熟製程相關的，就會比較會受到影響，投資人操作上得多加留意。