隨著新型冠狀病毒疫情未退燒，可能進一步衝擊中國及全球經濟，美國近日的經濟數據仍普遍優異。一些分析師認為，現在是押注美國中小型個股的時機，因為他們在當前危機中面臨的威脅相對更小。
美股中小個股主要指數羅素 2000，過去 12 個月漲幅約為 10%，看起來雖然不差，但比起道瓊的 16%、標普指數的 23% 及那斯達克指數的超過 30%，顯得微不足道。
羅素 2000 過去一年走勢 （圖表取自 Google）
這兩年 ETF 盛行，也是漲幅主要集中大型股的一個因素，特別是標普 500 指數中大型科技股蘋果、微軟、亞馬遜等個股，也因此成為主要追逐的標的。一旦投資人有所厭倦，開始撤離 ETF，將會使小型股受益。
Royce Investment Partners 董事長兼投資組合經理 Chuck Royce 表示，在預期未來 10 年美股整體回報趨緩下，挑選個股會變得更重要，如此一來可能有利小型股。
Zacks Investment Research 分析師在最近的一份報告中指出，投資人似乎更願意容忍大品牌公司的不良財務，而不是一些較小的個股。
Zacks 指出，過去 1 年中，發布虧損財報的大公司，有 75% 的股價仍然上漲，但同一時期，以整體上市公司來看，只有 41% 公司在虧損下仍然上揚。Zacks 分析師表示，這說明規模較小的公司，未能得到與大型企業相同的支持。
此一現象的原因在於，大型企業在擴張時期可能投入大量成本，造成財務赤字，這比較容易得到投資人的諒解，並預期短期損失結束後獲利擴大。
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波動期小型股表現良好
芝商所集團資深經濟學家 Erik Norland 在上週報告中指出，在市場波動時期，小型股表現良好。要是市場波動加劇，並且在 2020 年晚些時候和 2021 年經濟放緩，進入經濟周期的轉折點，那麼美國小型股有望開始占據主導地位。這兩年 ETF 盛行，也是漲幅主要集中大型股的一個因素，特別是標普 500 指數中大型科技股蘋果、微軟、亞馬遜等個股，也因此成為主要追逐的標的。一旦投資人有所厭倦，開始撤離 ETF，將會使小型股受益。
Royce Investment Partners 董事長兼投資組合經理 Chuck Royce 表示，在預期未來 10 年美股整體回報趨緩下，挑選個股會變得更重要，如此一來可能有利小型股。
仍有不利條件
一些分析師則相信，與較大的競爭對手相比，小型公司仍然面臨巨大的不利條件。Zacks Investment Research 分析師在最近的一份報告中指出，投資人似乎更願意容忍大品牌公司的不良財務，而不是一些較小的個股。
Zacks 指出，過去 1 年中，發布虧損財報的大公司，有 75% 的股價仍然上漲，但同一時期，以整體上市公司來看，只有 41% 公司在虧損下仍然上揚。Zacks 分析師表示，這說明規模較小的公司，未能得到與大型企業相同的支持。
此一現象的原因在於，大型企業在擴張時期可能投入大量成本，造成財務赤字，這比較容易得到投資人的諒解，並預期短期損失結束後獲利擴大。
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