聯準會降息、美股屢創新高，美國金融機構古根漢合資集團 （Guggenheim Partners） 全球投資長 Scott Minerd 週一 （23 日） 表示，這創造出類似 1998 年金融風暴時期的環境，「明斯基時刻」恐怕就要來了。
而 2019 年，聯準會年內三度降息，與 1995-1996 年 和 1998 年降息時期類似，具有明斯基時刻的特點。投資人在明斯基時刻於穩定的市場過度投機，並承擔額外的信貸風險，最終引爆危機並進入一段金融不穩定的時期。
Scott Minerd 引述著名經濟學家 John Maynard Keynes 言論：「市場保持非理性的時間可能比你保持償債能力的時間還要長。」
Scott Minerd 解釋：「儘管聯準會延長經濟擴張，但現實是，這也是風險資產愚蠢季的序幕。汲取過去經驗的教訓，我們將繼續採取防禦性配置，以便在資產價格不可避免地重新調整時能夠保留資本，並做好充分利用機會的準備。」
目前美元高收益債利差與同期美債利差，亦是市場即將崩潰的一個明顯跡象，兩者利差收斂表明，投資者更願意承擔更大的風險，而獲得的殖利率補償也相對較少，投資人該小心「高檔追價」。
Scott Minerd 提到，投資者在當前市場上承擔的巨大風險卻沒得到充分補償，在固定收益信貸市場的各個領域，風險正凝聚，尤其是在企業信貸領域，風險 / 報酬權衡似乎沒有吸引力。
Vanguard 全球首席經濟學家、投資策略主管 Joe Davis 重申謹慎的觀點，認為明年股市明年很容易出現修正，預計 2020 年修正機率為 50%，早前預測是 30%。
Davis 研判 2019 年投資的最大錯誤是太過悲觀，但 2020 年最大的錯誤卻很可能是太過樂觀。
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明斯基時刻 （Minsky Moment） 定義：過度投機的投資人被迫出售價格相對穩定的資產，但出現價格過高沒有交易對象的窘境。隨著一系列資產拋售導致資產價格螺旋式下探，並催生市場流動性低迷的窘境。回顧當年美央行也進行一系列降息，創造出流動性驅動的漲勢，促使那斯達克指數在一年內翻倍成長，但 （網路） 泡沫終將破滅。
而 2019 年，聯準會年內三度降息，與 1995-1996 年 和 1998 年降息時期類似，具有明斯基時刻的特點。投資人在明斯基時刻於穩定的市場過度投機，並承擔額外的信貸風險，最終引爆危機並進入一段金融不穩定的時期。
Scott Minerd 引述著名經濟學家 John Maynard Keynes 言論：「市場保持非理性的時間可能比你保持償債能力的時間還要長。」
Scott Minerd 解釋：「儘管聯準會延長經濟擴張，但現實是，這也是風險資產愚蠢季的序幕。汲取過去經驗的教訓，我們將繼續採取防禦性配置，以便在資產價格不可避免地重新調整時能夠保留資本，並做好充分利用機會的準備。」
目前美元高收益債利差與同期美債利差，亦是市場即將崩潰的一個明顯跡象，兩者利差收斂表明，投資者更願意承擔更大的風險，而獲得的殖利率補償也相對較少，投資人該小心「高檔追價」。
Scott Minerd 提到，投資者在當前市場上承擔的巨大風險卻沒得到充分補償，在固定收益信貸市場的各個領域，風險正凝聚，尤其是在企業信貸領域，風險 / 報酬權衡似乎沒有吸引力。
Vanguard 全球首席經濟學家、投資策略主管 Joe Davis 重申謹慎的觀點，認為明年股市明年很容易出現修正，預計 2020 年修正機率為 50%，早前預測是 30%。
Davis 研判 2019 年投資的最大錯誤是太過悲觀，但 2020 年最大的錯誤卻很可能是太過樂觀。
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