曾經是外資最鍾情的貴州茅台與五糧液，已出現獲利了結跡象，反而中國本土基金經理人，持續信奉強者恆強，即使貴州茅台、五糧液等白酒龍頭股今年已經累計不少的漲幅，仍然大手筆加碼持股，似乎出現「土洋對作」的情況。
不過，中國白酒類股短中期走勢是否已到高點仍未定，但可以確定的是，白酒類股業績成長力道已經在下滑。
以最新公布業績的水井坊也承認，白酒產業已結束前兩年的盛況，未來營運成長將有所減緩。此言一出，導致昨 （23） 日白酒類股延續近期回檔走勢。
圖: 東方財富網, 釀酒產業股價日線走勢
整體而言，一線白酒品牌業績保持成長，但漲幅開始減緩；另一方面，部份品牌知名度較差的幾家區域型白酒企業，不是淨利呈現大幅下滑，就是出現虧損。
中國食品產業分析師指出，中國白酒的產業高成長已經走到盡頭，從 2019 年上半年已公布業績的白酒企業來看，產業轉折點已現。不過以「茅、五、洋、瀘」為代表的四大一線白酒企業即使營收成長逐漸下滑，但仍能維持較佳的營運能力。
外資丟、內資撿
以貴州茅台為例，第一季北向資金持股 1.21 億股，而截至 7 月 22 日止，其持股數量已降至 1.05 億股，減碼股數高達 1540 萬股。
圖: 東方財富網, 貴州茅台股價日線走勢
圖: 東方財富網, 五糧液股價日線走勢
不過內資方面表現則全然不同，根據第二季中國本土基金持股數據顯示，本土基金經理人合計加碼白酒類股 1.47 億股，其中，貴州茅台和五糧液更是被大舉加碼。
第二季底，貴州茅台和五糧液中國本土基金持股總數分別為 5787 萬股和 3.23 億股，較第一季增加 1021 萬股和 6963 萬股。
此外，次高階瀘州老窖、順鑫農業、洋河股份等也各獲得 3434 萬股、3273 萬股、1784 萬股的加碼。
但以目前白酒類股股價走勢來看，似乎是外資略勝一籌。
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以最新公布業績的水井坊也承認，白酒產業已結束前兩年的盛況，未來營運成長將有所減緩。此言一出，導致昨 （23） 日白酒類股延續近期回檔走勢。
整體而言，一線白酒品牌業績保持成長，但漲幅開始減緩；另一方面，部份品牌知名度較差的幾家區域型白酒企業，不是淨利呈現大幅下滑，就是出現虧損。
中國食品產業分析師指出，中國白酒的產業高成長已經走到盡頭，從 2019 年上半年已公布業績的白酒企業來看，產業轉折點已現。不過以「茅、五、洋、瀘」為代表的四大一線白酒企業即使營收成長逐漸下滑，但仍能維持較佳的營運能力。
外資丟、內資撿
以貴州茅台為例，第一季北向資金持股 1.21 億股，而截至 7 月 22 日止，其持股數量已降至 1.05 億股，減碼股數高達 1540 萬股。
不過內資方面表現則全然不同，根據第二季中國本土基金持股數據顯示，本土基金經理人合計加碼白酒類股 1.47 億股，其中，貴州茅台和五糧液更是被大舉加碼。
第二季底，貴州茅台和五糧液中國本土基金持股總數分別為 5787 萬股和 3.23 億股，較第一季增加 1021 萬股和 6963 萬股。
此外，次高階瀘州老窖、順鑫農業、洋河股份等也各獲得 3434 萬股、3273 萬股、1784 萬股的加碼。
但以目前白酒類股股價走勢來看，似乎是外資略勝一籌。
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