在 A 股新三板掛牌公司君實生物 (833330-CN) 擬赴港上市,近期遞件聆訊。值得注意的是,2016 年至今年 4 月,君實生物持續虧損,共虧損人民幣 6 億元。成立 6 年,公司尚未有產品上市。

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君實生物成立於 2012 年,專注於開發單克隆抗體藥物和其他治療型蛋白藥物的研發與產業化,單克隆抗體藥物研發的技術服務與技術轉讓等,主要針對腫瘤免疫療法、自身免疫性疾病及代謝疾病治療方面。

2015 年 8 月,君實生物掛牌新三板。掛牌至今,公司共進行了 7 次定向增資,募資人民幣 18 億元,投資者包括高領資本等知名機構。公司總市值達人民幣 129 億元,是名副其實的獨角獸。

但高市值不代表高業績。招股書顯示,2016 年、2017 年,君實生物分別實現營收人民幣 375.7 萬元、人民幣 114.8 萬元,今年 1 至 4 月,營收為零。2016 年至今年 4 月的 28 個月中,公司共虧損人民幣 6.08 億元。   目前,君實生物正處於投入期,PD-1、TNF-α等多個產品進入臨床試驗階段,研發費用高昂。2016 年至今年 4 月,公司研發費用共計人民幣 5.19 億元,是同期營收規模的 106 倍。

君實生物表示,目前收入主要來自於收費服務合約所賺取的諮詢和研究服務收入,還沒有產品上市。

今年 4 月,港交所發佈新上市制度,允許未達財務要求的生物科技企業上市。新規發佈後,歌禮製藥 (1672-HK)、信達生物 (1801-HK) 等生物科技企業紛紛奔赴港股。

今年 5 月 22 日,君實生物董事會審議通過關於發行 H 股股票並在香港上市議案,擬申請在港交所主板上市。在 A 股新三板掛牌的君實生物於今年 5 月 31 日起停牌,停牌前 (5 月 30 日) 報人民幣 21.41 元。

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