美股在今年展現高低起伏,2 月時曾一度跌入修正領域,但在小型股羅素 2000 指數谷底回升帶領下,各大指數紛紛攀上新高點。近期羅素 2000 指數再度呈現下滑情況,然而,分析師指出,這可能是逢低買入的機會。

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在全球貿易緊張局勢升溫下,相較於跨國企業,較專注於本土市場的小型股因營收與盈利集中於國內,因此較不受貿易鬥爭影響,這也驅使羅素 2000 指數從 5 月開始一路攀升,8 月底時站上歷史高點 1740.35 點。

另一方面,羅素 2000 指數常被視為風險較高但報酬亦較高的資產,因此當大型投資者看好股市時,通常投資組合會涵蓋部分羅素 2000 指數個股,使整體報酬提升。

羅素 2000 指數在 9 月下跌約 3%,3 日該指數下跌 1.01%,收於 1656.04 點,追蹤該指數的基金 iShares 羅素 2000 ETF(IWM) 走跌 1.05%,收於 164.59 美元。同一日,標普 500 指數下跌 0.04%,SPDR 標普 500 ETF 走升 0.226%。

Bay Crest Partners 的市場分析師 Jonathan Krinsky 指出,以標普 500 指數於羅素 2000 指數呈現此表現落差來看,過去歷史上並不常見。從 2000 年以來,羅數 2000 指數平均表現比標普 500 指數好上 1%,但過去 3 個月中,小型股的表現並不如標普 500 指數。

綠:過去3個月S&P500表現 黑:過去3個月羅素2000表現 圖片來源:FacSet
綠:過去 3 個月 S&P500 表現 黑:過去 3 個月羅素 2000 表現 圖片來源:FacSet
但投資者不用過於緊張,之後須關注的點為,其他指數是否隨同羅素 2000 指數走跌,以及是否守住 200 日 MA 線。且 Krinsky 指出,在出現小型股表現不如大型股之後,小型股通常會開始反彈。

部分分析師認為,「逢低買進」的操作手法,在過去幾年皆很成功,因為股市最終都從修正區域反彈,所以此時羅素 2000 指數下跌,可能是個進場機會。但「逢低買進」的策略,較適合長期投資者,而不是短期的玩家。

Unleashed Financial 的金融顧問 Jason Preti 仍看好股市,認為投資者應該擁抱波動,然後在下跌的時候,享受資產變便宜的好處。

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