美國聯準會 (Fed) 一如預期升息,且會後聲明移除掉貨幣基調依然寬鬆的字眼,元大寶華綜合經濟研究院今 (27) 日指出,這次 Fed 會後聲明釋放的訊息偏向鷹派,顯示其對於經濟現況與展望相當樂觀,且無視貿易戰的升溫以及減稅政策效力減弱,因此,年底 Fed 將會「篤定」升息。

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不過,元大寶華分析,Fed 這次移除貨幣政策依然寬鬆的字眼,暗示未來貨幣政策操作將更有彈性,也就是更偏向「依循數據 (data dependent)」的模式,若未來經濟數據或金融市場稍有不穩定的情況發生,Fed 反而較之前更有可能暫緩升息。

整體來看,Fed 依然表示,勞動市場在「增強 (strengthen)」,且經濟活動是以「強勁 (strong)」的速度擴張;同時,就業的增加非常「強勁 (strong)」,且失業率依然處在低檔,且 Fed 出乎市場預期維持消費的用字,表示家庭消費支出以及商業投資活動「強勁地 (strongly)」成長。

元大寶華評析,Fed 持續用強勁一詞形容消費和投資,代表對於景氣的看法非常樂觀,從 Fed「完全維持」其經濟現況判斷的用字可知,Fed 對於景氣的看法相當滿意。

另一方面,Fed 也沒有特別提到貿易戰的風險,即便市場對於貿易戰的擔憂越來越升高,且認為減稅刺激政策的效力慢慢減退,美國經濟將減速,但 Fed 依然老神在在的看好經濟。

元大寶華認為,這種對於經濟偏樂觀的看法,暗示著除非接下來經濟「確實」減速,否則 Fed 依然將維持每 3 個月一次的緩升息速度。

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