2018 第七十屆艾美獎 （Emmy Awards） 入圍名單已揭曉，串流影視巨擘 Netflix （NFLX-US） 終結 HBO 過往 17 年來入圍最多獎項的紀錄，以 112 項提名成為今年的霸主。
但 Netflix 週一 （16 日） 公布最新一季財報之後，從盤後重挫 14% 可看出訂閱戶數字顯然不合市場預期；然而事實上 Netflix 訂閱人數越多，其實 Netflix 虧損的情形才是更為嚴重。
據美知名財經部落客《Zerohedge》釋出之數據顯示，2015 年底 Netflix 訂閱戶達 7500 萬人，但自由現金流為負值的 -9.2 億美元，隔年訂閱戶增加至 9300 萬人，自由現金流負數之狀況是更加深至 -16.5 億美元。到了 2017 年底，訂閱戶總人數達 1.17 億人，Netflix 自由現金流也累積至 -20.2 億美元。
顯然，Netflix 在內容品質或吸引訂閱戶這兩點上越成功，Netflix 虧錢的程度就越嚴重，但是 Netflix 的股價卻是可以步步高升。
一直到週一公布財報，訂閱戶人數遜於分析師與公司本身預期後，市場立即湧現賣壓，盤後重挫 14% 之多，但到週二 （17 日） 卻又拉回，跌幅收斂至約 5%。
再考量到 Netflix 的競爭對手，來頭都不小，包括蘋果 （AAPL-US）、亞馬遜 （AMZN-US）、迪士尼 （DIS-US）、CBS （CBS-US）、 AT&T、HBO 等，這些企業都有自家串流服務，而且有些口袋還比 Netflix 更深。
甚至近期就連全球營收最高零售商沃爾瑪都對串流影視感到興趣，另外像臉書 （FB-US） 今年也撥了 10 億美元開發原創內容，在 Instagram 平台上推出 IGTV 欲與 YouTube 競爭。
不是說 Netflix 打不贏這些對手，Netflix 也並非陷入困境，只是在市場競爭如此嚴峻、企業又巨額虧損下，Netflix 正為投資人帶來不小的「高檔追價」風險。
雖然 Netflix 還是有可能擊敗眾多對手，並設法在未來某時刻為股東創造巨大自由現金流，但現在的股價似乎已經將 Netflix 十年後的成功，完成定價。
《Zerohedge》認為，投資就是該為某事物付出「當下」該事物的價值，並期待日後價值的提升。（作為價值型投資者的話，更建議付出低於該事物當下價值的成本）
如果一項資產的售價已經被「完美定價」，就像企業的所有計畫都已經實踐，那麼 Netflix 還能有什麼進步空間？
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據美知名財經部落客《Zerohedge》釋出之數據顯示，2015 年底 Netflix 訂閱戶達 7500 萬人，但自由現金流為負值的 -9.2 億美元，隔年訂閱戶增加至 9300 萬人，自由現金流負數之狀況是更加深至 -16.5 億美元。到了 2017 年底，訂閱戶總人數達 1.17 億人，Netflix 自由現金流也累積至 -20.2 億美元。
顯然，Netflix 在內容品質或吸引訂閱戶這兩點上越成功，Netflix 虧錢的程度就越嚴重，但是 Netflix 的股價卻是可以步步高升。
一直到週一公布財報，訂閱戶人數遜於分析師與公司本身預期後，市場立即湧現賣壓，盤後重挫 14% 之多，但到週二 （17 日） 卻又拉回，跌幅收斂至約 5%。
再考量到 Netflix 的競爭對手，來頭都不小，包括蘋果 （AAPL-US）、亞馬遜 （AMZN-US）、迪士尼 （DIS-US）、CBS （CBS-US）、 AT&T、HBO 等，這些企業都有自家串流服務，而且有些口袋還比 Netflix 更深。
甚至近期就連全球營收最高零售商沃爾瑪都對串流影視感到興趣，另外像臉書 （FB-US） 今年也撥了 10 億美元開發原創內容，在 Instagram 平台上推出 IGTV 欲與 YouTube 競爭。
不是說 Netflix 打不贏這些對手，Netflix 也並非陷入困境，只是在市場競爭如此嚴峻、企業又巨額虧損下，Netflix 正為投資人帶來不小的「高檔追價」風險。
雖然 Netflix 還是有可能擊敗眾多對手，並設法在未來某時刻為股東創造巨大自由現金流，但現在的股價似乎已經將 Netflix 十年後的成功，完成定價。
《Zerohedge》認為，投資就是該為某事物付出「當下」該事物的價值，並期待日後價值的提升。（作為價值型投資者的話，更建議付出低於該事物當下價值的成本）
如果一項資產的售價已經被「完美定價」，就像企業的所有計畫都已經實踐，那麼 Netflix 還能有什麼進步空間？
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