2017 年權證市場交易量破 8000 億元,為近年來新高,券商預期在台股持續萬點行情的熱度上,今 (2018) 年仍有望再創高,不過,權證和股票造市明顯有差異,容易造成投資人對權證價格誤解,因此,券商建議,一檔權證的買賣價差若超過 2% 應避免買進,或是直接向發行券商確認目前賣單價。
股票和權證雖然皆是集中市場可自由買賣的有價證券,且兩者間具緊密的連動性,但權證從發行、交易到結算,有許多和股票不同之處。
統一證金融商品部說明,由於股票是與市場上的投資人交易,而權證是與「權證發行券商」交易,此為造成投資人對權證價格誤解的最大原因。
也就是說,投資人一旦買進非券商掛單,成本高買價貴,要賣回給券商時,現股勢必就要漲的更多才能夠獲利,因此,統一證建議,一檔權證的買賣價差超過 2% 可避免買進,或可打去該發行券商確認目前賣單價格。
另一方面,要注意到的是,由於權證價格是由發行券商訂定,定價的依據是現股的價格,但許多投資人以投資股票的邏輯─以前一天的「收盤價」來判斷隔天權證的價格是否有反應標的漲跌幅,這是不正確的。
例如,某檔認購權證在 10 點時成交在 1 元,當時現股內盤價為 100 元,當天該檔權證未再成交;但到了 13:30 收盤時,現股內盤價跌至 95 元,權證內盤價應對應為 0.85,但因未成交,該檔權證收盤價停留在上午 10 點時候的 1 元,導致隔天開盤現股上漲到 98 元時,投資人會有錯覺─現股漲,權證報價卻沒有跟著漲到 1 元以上。
同時要注意的是,當現股波動劇烈時容易符合公開說明書記載的權證不造市時機,此時不清楚狀況的投資人,也容易買到不正確的價格,而這些失控的價格都不是造市券商所提供的,建議買賣前可確認權證是否為發行商的報價更有保障。
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統一證金融商品部說明,由於股票是與市場上的投資人交易,而權證是與「權證發行券商」交易,此為造成投資人對權證價格誤解的最大原因。
也就是說,投資人一旦買進非券商掛單,成本高買價貴,要賣回給券商時,現股勢必就要漲的更多才能夠獲利,因此,統一證建議,一檔權證的買賣價差超過 2% 可避免買進,或可打去該發行券商確認目前賣單價格。
另一方面,要注意到的是,由於權證價格是由發行券商訂定,定價的依據是現股的價格,但許多投資人以投資股票的邏輯─以前一天的「收盤價」來判斷隔天權證的價格是否有反應標的漲跌幅,這是不正確的。
例如,某檔認購權證在 10 點時成交在 1 元,當時現股內盤價為 100 元,當天該檔權證未再成交;但到了 13:30 收盤時,現股內盤價跌至 95 元,權證內盤價應對應為 0.85,但因未成交,該檔權證收盤價停留在上午 10 點時候的 1 元,導致隔天開盤現股上漲到 98 元時,投資人會有錯覺─現股漲,權證報價卻沒有跟著漲到 1 元以上。
同時要注意的是,當現股波動劇烈時容易符合公開說明書記載的權證不造市時機,此時不清楚狀況的投資人,也容易買到不正確的價格,而這些失控的價格都不是造市券商所提供的,建議買賣前可確認權證是否為發行商的報價更有保障。
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