美債殖利率曲線愈走愈平,到底會走平到何時?管理約 948 億美元資產的普信集團 (T. Rowe Price) 預期,明年下半年就可見到美債殖利率走平到 0,甚至反轉,投資人要提前做好準備。                          

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在聯準會已兩次升息,預期將在 12 月升息下,美國 2 年期公債殖利率周四觸及 9 年高點,使得目前美債殖利率曲線連續 4 日走平,進一步走平到近 10 年來的最平水準。

2年期美債走高,和10年期殖利率利差收縮。(圖表來源:彭博社 )
2 年期美債走高,和 10 年期殖利率利差收縮。(圖表來源:彭博社)
T. Rowe Price 固定收益投資長 Mark Vaselkiv 表示,假設聯準會在 2018 年升息 2-3 次,殖利率曲線將維持走平,到了明年下半年,預期短期國債和長期國債的差距會達到 0。            

T. Rowe Price 的固定收益投資組合經理 Steve Bartolini 表示,一旦聯準會決議聯邦基金利率超過 2%,或許就是接近美債殖利率曲線走平到 0 的時候了。

Hoisington 投資管理公司的首席經濟學家 Lacy Hunt 上個月也表示,只要聯準會不斷縮表,他預計明年底前的美債殖利率曲線甚至會反轉。

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