近期債券市場殖利率曲線走平，再度引發市場關注，其中垃圾債利差 11 月以來急升 46 個基點，顯示投資人正在逃離垃圾債，美股周三跌幅為 9 月 5 日以來首次見到大於 0.5%。
投資人對高收益公司債 （垃圾等級） 風險溢價的要求愈來愈高，11 月以來，美國垃圾債期權與 10 年期公債殖利率利差 （OAS） 已急升 46 個基點，超過 400 個基點。
垃圾債利差 11 月反轉急升 。
垃圾債一般指違約風險較高的債券，這類債券的發行公司因信用較低或規模較小等原因，需要以更高的收益來吸引投機性資金。
而垃圾債市場的拋售已經持續了兩周，顯示投資人正從高收益債市場中撤出，轉進投資級債券和國債市場。值得注意的是，債券殖利率曲線愈走愈平，有可能是經濟衰退的前兆。
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垃圾債價格幾乎是 21 個月來最差
從垃圾債價格來看，據 ICE BofAML indices 數據顯示，11 月以來，垃圾債價格累計下跌 1.1%，幾乎是 21 個月以來的最差表現。垃圾債 ETF 一度跌到 3 個月低點
至於垃圾債 ETF，同樣表現不佳，周三，美國垃圾債市場資產規模最大的 ETF--iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF（HYG-US） 也一度跌到 3 個月低點。垃圾債一般指違約風險較高的債券，這類債券的發行公司因信用較低或規模較小等原因，需要以更高的收益來吸引投機性資金。
而垃圾債市場的拋售已經持續了兩周，顯示投資人正從高收益債市場中撤出，轉進投資級債券和國債市場。值得注意的是，債券殖利率曲線愈走愈平，有可能是經濟衰退的前兆。
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