長期投資如何趨吉避兇？了解公司基本面是最重要的方法之一，也是投資人必備的知識。從企業定期發布的財務報表中，只要簡單挑出三個數字，保持觀察就能看懂它的經營趨勢，挑對好標的。
人稱「獵豹財務長」的鉅豐獵豹財經網執行長郭恭克對投資人分享，在財報 4 大表裡面，其實只要保持觀察幾個數字，就能了解一家公司是否值得進行為期 3~5 年的長期投資：
營運活動現金流量再扣除資本支出，就是公司的自由現金流量。這部份是公司可以配發股利的金額，自由現金流量至少要占四成以上，股東的股利才能領得安心。
若自由現金流量長期為負，卻還想配發現金股利，就得 （向銀行） 舉債或是 （向股東） 增資，自己增資完再來領股利，實在沒有太大意義。
毛利率與營業利益率可以從損益表中查詢。這兩個數字適合用來觀察，短期內什麼時候買入一家公司比較好，它的獲利能力是轉好或是變差。
但是依照產業別不同，毛利率可能會有很大的差異。郭恭克指出，在產業裡特別有話語權的大型企業 （比如台積電），毛利率相對會比較高，而產業中其他企業就不能用相同的毛利率來要求。另外，以零售業、電子零組件通路商來說，毛利則通常不會太高，所以判斷毛利率好壞，不是以絕對數字來看，而是依產業別、趨勢的不同來判斷，若是逐漸轉強，就值得關注。
最後也從損益表裡看每月營收成長，至少不要出現衰退。如果營收陷入長期衰退，就是該盡量避開的時候了。郭恭克說，若公司出現股價高檔拉不上去、明顯營收趨勢又是往下，比如三個月營收平均跌破 12 個月平均，而累積營收年增率，每個月算出來又都是負的，就該趕快逃離，不要傻傻地還想攤平，結果愈攤愈「貧」。
觀察公司經營趨勢，在出現扭轉之前要有耐心，不妨暫時退場觀望。觀察財報是需要持續進行的功課，每季季報出來後，要將每月營收與季報結果一起比對。如果營收很高，可是毛利率、營利率卻呈現下滑，就該小心了；生意做很大，但毛利一直掉，豈不是做愈多賠愈多？
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- 營運活動現金流量：代表本業營運底有沒有真正賺現金進來
- 毛利率、營業利益率：代表實際獲利的能力
- 每月營收：了解公司營運趨勢
營運活動現金流量再扣除資本支出，就是公司的自由現金流量。這部份是公司可以配發股利的金額，自由現金流量至少要占四成以上，股東的股利才能領得安心。
若自由現金流量長期為負，卻還想配發現金股利，就得 （向銀行） 舉債或是 （向股東） 增資，自己增資完再來領股利，實在沒有太大意義。
毛利率與營業利益率可以從損益表中查詢。這兩個數字適合用來觀察，短期內什麼時候買入一家公司比較好，它的獲利能力是轉好或是變差。
但是依照產業別不同，毛利率可能會有很大的差異。郭恭克指出，在產業裡特別有話語權的大型企業 （比如台積電），毛利率相對會比較高，而產業中其他企業就不能用相同的毛利率來要求。另外，以零售業、電子零組件通路商來說，毛利則通常不會太高，所以判斷毛利率好壞，不是以絕對數字來看，而是依產業別、趨勢的不同來判斷，若是逐漸轉強，就值得關注。
最後也從損益表裡看每月營收成長，至少不要出現衰退。如果營收陷入長期衰退，就是該盡量避開的時候了。郭恭克說，若公司出現股價高檔拉不上去、明顯營收趨勢又是往下，比如三個月營收平均跌破 12 個月平均，而累積營收年增率，每個月算出來又都是負的，就該趕快逃離，不要傻傻地還想攤平，結果愈攤愈「貧」。
觀察公司經營趨勢，在出現扭轉之前要有耐心，不妨暫時退場觀望。觀察財報是需要持續進行的功課，每季季報出來後，要將每月營收與季報結果一起比對。如果營收很高，可是毛利率、營利率卻呈現下滑，就該小心了；生意做很大，但毛利一直掉，豈不是做愈多賠愈多？
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