殖利率倒掛經濟衰退預警？　前聯準會主席葉倫持不同看法

美國股市14日因2年期美國公債殖利率升至10年期美國公債殖利率之上，形成殖利率曲線倒掛，引起市場對經濟可能陷入衰退的疑慮。不過前美國聯準會主席葉倫（Janet Yellen）卻有不同看法，認為這未必是美國經濟衰退的訊號。

10年期美債殖利率減2年期殖利率利差創下2007年來首次出現倒掛之紀錄，顯示債券市場的避險情緒極為濃厚，市場憂慮美國經濟正走向衰退，使美股暴跌800點，美國總統川普發文用「瘋狂」兩字形容這次美債殖利率曲線倒掛，還責怪聯準會之前升息太快，又太慢降息。

而曾指責川普不懂經濟的前美國聯準會主席葉倫，面對外界憂心經濟衰退，她接受福斯商業電視網訪問時則提到，的確公債殖利率倒掛是經濟衰退的指標訊號，但由目前狀況來看，「它可能不是合適的指標」。因為造成殖利率下滑有許多因素，其中也包含市場對未來利率走勢的預期。

葉倫認為，現階段美國經濟仍屬強勁，只是她也不諱言，經濟衰退「可能性」確實逐漸上升中，已超越了能讓她安心的程度。也就是說，目前她僅認為「可能性」上升中，而非經濟真的要衰退，兩者還是有些差距。