統一入股網家!信評看可維持借款槓桿比 對零售網路有正面影響

▲針對統一企業收購網路家庭國際資訊公司(PChome)30%股權案,中華信評認為,應可在不大幅影響統一借款槓桿前提下,對其國內零售網路帶來正面的影響。(圖/廠商提供)
記者顏真真/台北報導-2024-10-27 09:12:45
針對統一企業宣布參與網路家庭國際資訊公司(PChome)私募案,將認購逾6萬張普通股,金額估近20億元,持股達30%,並取得2席董事,中華信用評等公司認為,應可在不大幅影響統一企業借款槓桿的前提下,對其國內零售網路帶來正面的影響。 

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中華信評預期,這投資案不會明顯提升統一的營運地位,因為統一企業在完成投資交易後不太可能合併PChome 於公司的財務報表。不太可能在合併PChome於公司的財務報表。

儘管統一企業對於PChome未來的投資策略尚不明朗,但中華信評分析,統一企業的電商佈局已較為積極,包括2024年7月收購雅虎台灣及入股PChome的行動。

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中華信評指出,儘管未來2至3年統一企業可能會因電子商務與現有零售業務整合而面臨不確定性,導致營運成本略為增加,但長期而言,該公司應能藉著本身在國內實體零售通路完整的佈局,在線上與線下通路整合後而大幅受惠。 

雖然交易金額將取決於12月召開的PChome董事會。不過,以中華信評預測,統一集團2024年與2025年的可支配現金流入量將分別穩定維持在約新台幣120億元與200億元來看,中華信評預期上述交易應不會對統一集團的財務實力造成負面影響。該項交易為統一企業為強化服務組合及營運版圖,而進行的中小型投資或收購行動之一,這點應與中華信評的基本情境假設一致。中華信評仍預測,2024年與2025年統一企業的借款對EBITDA比將分別維持在約2.3倍與約2.1倍的水準。

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