美國勞工統計局週五公佈8月最新就業數據,8月非農新增就業人數為14.2萬人,低於預估的16.5萬人,且7月非農新增就業人數也由初報的11.4萬人下修到8.9萬人,就業數據不理想,也讓美股週五應聲下跌。如今,外界將焦點重新放在美國聯準會(Fed)上,經濟學家爭論是否該一口氣降息2碼,對此,諾貝爾經濟學獎得主克魯曼(Paul Krugman)表示,現階段降息不足的風險已經遠超過度降息的風險,呼籲聯準會果斷降息2碼,以避免美國經濟從軟著陸變成墜毀。
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《CNBC》報導,美國股市過去兩年的牛市維繫於一個黃金公式,那就是通膨減緩的速度比經濟放緩的速度快,然而,如今投資人對這公式是否仍然成立感到懷疑,直接衝擊到市場對於美國經濟軟著陸的信心。
根據歷史經驗,降息並非促成股市上漲的萬靈丹,若市場相信聯準會降息的時機與力道太晚且太小,那麼降息後股市依然會表現疲軟。但另一方面,軟著陸本就是一段由持續懷疑鋪往最終結果的過程,若聯準會降息太快太猛,又會導致通膨死灰復燃,因此如何拿捏確實兩難。
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克魯曼在《紐約時報》專欄撰文疾呼聯準會果斷降息2碼。克魯曼表示,本週過去發布的一系列經濟數據,透露的訊息很清楚,那就是擔心停滯性通膨(stagflation)捲土重來被證明是錯誤的,反而是經濟降溫的速度快得讓人吃驚,現階段降息不足導致經濟衰退的風險,已經遠超過度降息導致通膨黏固的風險。克魯曼呼籲聯準會走好軟著陸的最後一哩路,降息2碼,不要讓本可軟著陸的飛機墜毀。
不過,並非所有經濟學家都贊成大幅降息,「Forvis Mazars」的首席經濟學家拉加里亞斯(George Lagarias)就表示,降息25個基點(1碼)最為合適,降息50個基點反而可能釋放出錯誤訊息,讓人誤以為經濟衰退迫在眉睫,結果就是進一步驚動金融市場。美國銀行經濟學家也認為,美國8月的就業報告「軟但不弱」,經濟狀況並不到讓人擔憂的程度。