近日,國內金控圈沸沸揚揚的「新新併」每日都有重大進展,台新金與新光金的合併之路,歷經超過22年的曲折,最後一哩路卻遭中信金攔截搶親,「新新併」究竟從何而起,中信金又是何時半路殺出?這次台新金能成功抱走新光金,還是中信金仍將成為最後贏家?三者間的愛恨糾葛引發市場高度關注。
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台新金與新光金董事會通過以換股方式合併,新光金1股普通股可換台新金0.6022股普通股。然而,這場合併案並非董事會通過就作數,還得經股東大會同意通過。在「新新併」議案隔日,中信金通過公開收購計畫,採「換股加現金」的方式,祭出每股收購價14.55元,大動作搶親。若以新新併「0.6022股」的換股比例計算,台新金的每股收購價約為11.32元,相較之下,中信金的價格顯然更有優勢。
這場三角戀的始末需回溯至22年前,前新光金董事長吳東進的一句「兄弟登山各自努力,山頂會合」,為如今的「新新併」埋下伏筆。同為新光集團創辦人吳火獅之子,大哥吳東進與弟弟吳東亮分掌新光金與台新金,當時原本打算併為「台灣新光金控」,但因新光人壽需要增提196億元準備金,合併案最終破局,也有了上述那句在市場上廣為流傳超過20年的經典名言。
約莫於2020年,傳出吳東進、吳東亮向金管會表達合併可能性,但無疾而終;2年後,雙方董事會分別成立「台新金等金控合併可行性研究小組」,以及「與新光金合併可行性研究委員會」,再度展開合併的前置作業,更曾討論換股比例為0.584股台新金換1股新光金,最後卻再無下文;2023年,新光金經營權由吳東亮支持的新光改革派取得,重燃合併案契機。
不過,吳東亮曾表示,要先解決新光人壽增資問題才有續談合併的可能,今年5月,吳東進轉向接觸其他買家,其中也包括中信金。7月初新光金對新光人壽進行增資,財務狀況好轉,本月19日,新光與台新金總經理拜會金管會,中信金卻搶在22日「新新」董事會前攔轎,宣布以換股加現金的方式,公開收購新光金,若中信金搶親成功,規模將達13.6兆,超越位居第一、第二的國泰金與富邦金,躍升為台灣第一大金控。
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「新新併」經歷逾20年的曲折,這次真的能成功抱走新光金嗎?中信金的公開收購方案預計將於26、27日送交金管會,若15天內未遭反對,便會開始啟動。新新併看似已在於22日經雙方董事會通過達成共識後成行,接著還要等10月9日雙方股東臨時會同意,以及金管會、公平會點頭核准後,才能走完最後一哩路,躍升台灣第4大金控。
然而,大浪仍在後頭,中信金來勢洶洶,日後極有可能成為持股台新金2成的最大股東,三者的戰役也將因此延長。假使金管會核准了「新新併」,中信金與此同時也成為台新金最大股東,吳家的經營權將面臨巨大的挑戰,且若中信金持續展開併購「台新新光金控」的攻勢,恐成前所未見的「三合一」局面。