黃金價格從高點回落　股市震盪引發避險需求會讓金價上漲？

根據《財訊》雙週刊報導，股市大跌令市場恐慌情緒蔓延，本週一（5日），被稱為「恐慌指數」的芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX），一度彈升至2020年3月以來高點，當天除股市重挫外，連被視為避險資產的黃金，也下跌逾1%。

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美國7月非農就業數據遜於預期、失業率攀升，顯示聯準會（Fed）可能錯過了最佳降息時機，猶如對期待經濟「軟著陸」的投資人，潑了一盆冷水，外加之前帶領股市屢創新高的科技股，上季財報表現良莠不齊，導致賣壓加劇。

今年以來，黃金價格走揚，累計漲幅超過18%，先前黃金期貨、現貨價格，分別觸及每盎司2500美元、2483美元高點；市場預期，即使短期內價格拉回，對美國經濟陷入衰退的擔憂情緒，仍可望帶動避險需求，有利金價。

黃金價格走勢  花旗估將續揚

世界黃金協會上週發布的季度報告顯示，第2季全球黃金總需求量達1258噸，年增4%，創2000年以來同期最佳表現。

至於金價後續走勢，市場估計，Fed極可能在9月啟動降息循環，對與實質利率呈負相關的金價有利（因黃金本身沒有任何孳息）；除此之外，股市震盪和經濟衰退疑慮引發的避險情緒，也有助支撐金價。

根據《財訊》雙週刊報導，芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，市場認為，Fed在9月會議上降息2碼的可能性，超過7成；降息1碼的機率，僅26.5%。

花旗集團策略師上週出具報告，稱Fed展開降息循環，金價將因此受益，預估黃金3個月目標價為每盎司2500美元，12個月目標價為每盎司3000美元。

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