大立光法說會釋出正向訊號 外資再調升目標價、最高喊3700元

▲iPhone新機即將推出,業界看好將會迎來新一波換機潮,有望推升大立光下半年業績表現。(圖/NOWnews資料照片)
記者陳郁柔/台北報導-2024-07-13 13:15:43
光學鏡頭廠大立光前幾日舉辦法說會,會中釋出正向訊號,因此也激勵本週股價大漲5.8%,最高一度來到3225元。而外資也在法說會後,紛紛釋出樂觀看法,由於iPhone新機即將推出,業界看好本次將會迎來新一波換機潮,有望推升大立光下半年業績表現,也因此調高大立光目標價,最樂觀上看到3700元。

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大立光先前在法說會上公布今年第二季及上半年財報,第二季毛利率48.39%,季減0.78%、年減0.5%,連續兩季失守5字頭大關。對此,大立光表示,第二季毛利率主要與產品組合差有關。但上季業外收益達到19.16億元,則多為匯兌收益貢獻。

而大立光今年6月達新台幣40.41億元,月成長16%,優於預期,為5個月來新高,年增50%。大立光表示,由於目前進入新機拉貨旺季,看好7月拉貨動能優於6月,8月會比7月好,但目前9月還看不到。

至於新廠部分,大立光表示,目前規劃不變,去年第四季完工的廠,今年第三季陸續移進設備,第四季全稼動。下一個廠則要明年第三季才會好,且該廠土地面積大2倍多,但如何規劃產能,還要看客戶需求。

外資圈看好iPhone新機即將推出,看好本次將會迎來新一波換機潮,再加上大立光受惠產能利用率與生產良率的提升,將帶動下半年毛利率走揚,全年上看50%,因此美系外資給予「優於大盤」評級,目標價為3000元。

大摩科技產業分析師高燕禾預期,第三季iPhone生產約達5200萬支,季增33%、年增4%;iPad則保持在1300萬台,季增8%、但年減4%;NB ODM出貨預估維持在3390萬台,季增4%、年增3%。

不只是一家外資看好大立光後市表現,另一家美系外資也給予「優於大盤」評級,目標價升至3200元;日系外資也建議「買進」大立光,目標價大升至3700元,調幅31.4%,是目前外資圈中的最高價。

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市場認為,整體而言,在AI手機技術推動下,除蘋果外,也將促使Android高端手機需求,帶動相機及鏡頭市場增長。由於大立光規模日趨龐大,市場占有率、利潤率都將提高,預計從2024年下半年開始,在iPhone高端鏡頭市場中將占據主導地位。

而針對後市,業界認為,繼大立光6月營收表現強勁後,預估2024年第三季,大立光營收有望達新台幣170億元,季增55%、年增25%;至於第四季,將成長至新台幣180億元,季增6%、年增1%,以反映未來數月的強勁訂單,尤其將在iPhone 16系列的主鏡頭及望遠鏡頭上獲得更好的市場份額。

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