聯準會維持高利率!降息幅度減少 專家:採多元債券和資產來因應

▲美國聯準會利率決策會議維持利率不變,但主席鮑爾暗示年底前將再度升息後,市場擔憂高利率政策恐將維持更久,使美股連2日走跌。(圖/美聯社/達志影像)
記者許家禎/台北報導-2023-09-22 10:52:31
美國聯準會利率決策會議維持利率不變,但主席鮑爾暗示年底前將再度升息後,市場擔憂高利率政策恐將維持更久,使美股連2日走跌,台股也受到影響。專家指出,市場預期明年降息幅度減少,使台灣投資人對債券資產偏好與日俱增,但如此一來反而徒增投資資產的波動,建議投資人不如採取廣納收益來源、彈性存續期操作的多元債券策略,可讓投資人更輕鬆地面對可能更長更久的高利環境。

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美國聯準會利率決策會議維持利率區間在5.25%到5.50%,最新利率點陣圖顯示2023年政策利率中位數維持在5.50%到5.75%區間,保有今年底前仍有1碼升息空間的彈性,而2024年中位數則從4.625%上修至5.125%,顯示明年降息空間從原先預期4碼減少至2碼,美國聯準會持續傳達維持高利率環境、抑制通膨回到長期目標的決心。

在經濟預期部分,聯準會調高今、明兩年經濟成長率,下修失業率及核心通膨預期,顯示美國聯準會仍對於未來經濟偏向樂觀;整體而言,昨日利率決策大致符合市場預期,然而,對於經濟較為樂觀的預測,使美債利率出現上彈、美元小漲。

施羅德環球收息債券基金產品經理劉又慈表示,美國聯準會會議內容雖然如預期發展,但得以強化了對投資建議的信心。美國升息循環邁向最後階段,明年預期降息幅度減少,顯示利率水準將繼續維持在高檔區間一段時間,核心通膨自高點鬆動,且未來經濟成長依然穩健,未來經濟更趨樂觀。

劉又慈指出,受惠於對利率正處高點、未來降息可期的普遍預期,今年以來,台灣投資人對債券資產的偏好與日俱增,但一味的拉長債券存續期間,押寶明年大幅降息的激進策略,今年以來並不奏效,反而徒增投資資產的波動。

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施羅德投信建議,與其時時猜測何時降息、大幅以長天期債券增加利率風險,不如採取廣納收益來源、彈性存續期操作的多元債券策略,可讓投資人更輕鬆地面對可能更長更久的高利環境。

此外,後升息時代的股市亦有表現機會,過去歷史經驗顯示,除了債券資產會受惠於降息外,過去6次暫停升息後全球股市正報酬機率也相當明顯,因此,建議後升息時代,進場多元債券及多元資產,可掌握收益及成長潛力。

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