疫情蔓延陸企復工進度慢 投信示警:小心企業債違約率攀

鉅亨網 / NOWnews
鉅亨網-2020-02-14 15:50:01
武漢肺炎疫情延燒,讓中國經濟成長動能蒙上一層陰影,投信提醒,疫情對經濟的影響程度取決於控制進度,而在陸企復工進度緩慢影響下,預估中國今年首季 GDP 成長率恐低於 5%,部分體弱企業債違約率恐因此攀升。

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資料顯示,2017 年中國民營企業發行的企業債違約率僅 0.7%,隔年違約率起跳增至 4.6%,去年來自民營企業債違約率攀高至 4.7%,隨著疫情升溫,企業復工進度緩慢,市場擔憂恐將讓中國企業債違約率持續攀升。

武漢肺炎疫情一發不可收拾,重災區湖北省武漢市更延後至 21 日開工,在供應鏈與運輸業全面停擺下,法人預估中國第 1 季 GDP 成長率勢必放緩,首季 GDP 恐怕不到 5%,可能介於 4.5-5% 區間。

宏利投信指出,如果疫情持續蔓延並持續超過 3 至 6 個月,將對金融市場和經濟衝擊加劇,屆時不光是中國,連世界各地也可能造成顯著不利影響,其中服務業將面臨嚴重損失。

宏利投信分析,受疫情影響,預估中國公司債違約率恐將進一步提升,原因在於中國經濟正處於結構性放緩,加上疫情導致民營企業的流動資金趨緊,推估違約率恐在今年繼續攀升,值得注意的是,隨著 2020 年、2021 年境外美元債市的到期債項持續攀升,恐怕會讓瀕臨破產的民營企業、部份經營不善的國營企業,及實力較弱的地方政府融資平台違約率攀升。

富達投信也認為,受武漢肺炎疫情影響,可能讓發行亞高收債的企業面臨上半年營收衰退的風險,但預估這種影響應該只是暫時,部分信用體質佳企業,注重企業流動資金的企業衝擊可望降低。

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宏利投信表示,武漢肺炎疫情擴散讓亞洲債券市場陷入重大陰霾和波動性,如果進一步和 2003 年非典型肺炎 (SARS) 疫情比較,兩次疫情涉及的冠狀病毒具有不同特徵,中國經濟不論在規模或結構方面都今非昔比,加上政府當局控制疫情擴散的應對措施頗為迅速。因此在缺乏進一步資訊的情況下,目前仍難以評估這次疫情相對非典型肺炎,對經濟成長的影響程度。

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