「好享退」專案已吸引4萬多人參與，如今，再推出「二部曲」，提供31檔股、債和平衡型基金，以超低手續費優惠，鼓勵民眾踏出退休理財的第一步。尤其目前定存利率只剩1％，能創造現金流的配息基金，更擄獲許多中高齡族群的目光。
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只是，光配息型的債券基金就有11檔，到底該怎麼挑，才能符合自身需求和風險承受度？讓理財新手們傷透腦筋。回答問題前，要給主辦單位「基富通」平台一個肯定，篩選條件涵蓋晨星評等三顆星以上、基金成立三年以上、資產規模具一定水準，致使所選出的這些基金，無論績效或口碑，都具市場認同度。
那麼，面對這11檔配息基金，讀者們該如何思考佈局？我的建議如下~
首先，認識基金類型與波動度。這11檔基金大致上以高收債和新興市場債為主，全球債只有1檔，其中，高收債又稱「垃圾債」，波動幅度最大，猶記得2008年金融海嘯爆發時，不少高收債淨值幾近腰斬，讓許多退休族驚覺：原來高收債一旦重挫，速度和幅度也很驚人！
所幸，隨著2009年股市反彈，高收債也快速回升。儘管目前全球高收債平均違約率還不到3％，離金融海嘯時的高峰三成違約率，有如天壤之別，但往後幾年，萬一美國景氣衰退，高收債仍會是重災區。因此，建議心臟不夠大顆的人，既想獲得高收債的高配息，又想嘗試分散風險，定期定額扣款，絕對是最佳解決方法。
其次，掌握含息報酬率。買配息基金最忌諱的就是，表面配息率高，但其實淨值虧損，只能挪本金來配息，造成「自己配息給自己」的窘境，唯有「含息報酬率」長期穩健，才值得作為退休理財的核心部位。
舉個實際例子，11檔中某支新興市場債基金，年化配息率動輒7%，但近年來配息來自本金的比例，約落在20％到30％之間，相較下，另一支亞洲債基金，年化配息率約5％，乍看之下略為遜色，但近年來自本金比例很低，幾近於零；此時，要評比的反而是基金本身的淨值表現，也就是基金經理人的操盤功力，配息率的高低，已不是重點了。
第三，離退休如果還有10年以上，千萬不要只買債券！理由很簡單，不管是美股、台股或全球股市，多頭的時間平均比空頭來的長，假設這一生只買債券基金，除非是大戶，否則，累積財富的效果，會比只買股票型基金或平衡型基金來得差。
這11檔債券型基金稱得上是各類型的翹楚了，但過去三年的總績效，大約落在10％到15％之間，優秀一點的則有20％，但和美國股票型基金三年動輒大漲5成以上、台股基金三年40％起跳相比，配息型的債券基金，適合已屆退休與保守族群，青壯族可作為資產配置一環，但實在不必只單買配息基金，而錯失了長期賺取股市財的機會！
●作者：盧燕俐／資深財經媒體人、企業財經顧問
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