巷仔內/國巨再跨國收購 陳泰銘戰略布局甩「股價腰斬」

▲被動元件大廠國巨4月27日停牌,外界認為可能跟併購案有關。圖為國巨董事長陳泰銘。(圖/NOWnews 資料照片)
記者許家禎 / 台北報導-2019-11-12 12:23:44
被動元件大廠國巨今(12)日宣布,將以新台幣500億元天價,收購美國被動元件大廠基美(Kemet)。其實,人稱併購王的國巨董座陳泰銘,早在2016年開始就陸續展開併購,去年5月斥資220億元併購美國天線廠普思,為睽違18年再次跨國併購,如今跨國併購再出手、積極打世界盃,答案呼之欲出,5G時代戰略布局,投資眼光得快狠準。

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國巨宣布以每股27.20美元,總計約新台幣500億元天價,現金收購美國被動元件大廠基美(Kemet)。併購後,國巨年營收將突破900億元,超越去年的772億元歷史新高。但外界關注,國巨帳上現金290億元,要如何以500億元收購基美?為此,企業發展部經理宋志翔表示,以自有資金再加上貸款來進行收購,表示收購資金沒有問題。

由於收購基美之後,國巨將成為全球數一數二的被動元件大廠,因此此併購案,也將在各國進行反壟斷相關審查,通過審查後,預計該交易將於2020年下半年完成,而國巨完成收購基美股權後,基美也將自美國下市。

其實,本月7日,國巨就公告新設營運長王淡如回鍋,當時市場就在猜測國巨是否又要發動併購戰,因為王淡如在佳世達時,曾創下5年買20家公司的紀錄,也讓佳世達業績轉佳。而這次國巨宣布斥資500億元收購基美,跨國指標性收購案再下一城,未來是否擴大併購,回過頭持續收購國內其他小廠值得關注。

國巨早在2016年開始,就陸續展開各項併購,包括2016年5月旗下鋁質電解電容廠智寶入股凱美、2017年1月旗下電感廠奇力新四合一,整併旺詮、飛磁與向華科技,隨後凱美公開收購晶片電阻廠大毅45%股權,是集團第二度對大毅發動併購,2018年1月初也併購同業美磊100%股權。

2018年4月併購主動元件的君耀-KY,5月則斥資約220億元,併購美國天線廠普思100%股權,普思案也是國巨繼1996年併購德國電阻廠Vitrohm,及2000年併購飛利浦陶瓷元件及磁性材料部門後,睽違18年再次跨國併購,當時國巨表示將全以自有資金進行併購。

一連串併購起因於,國巨的對手日商(Murata)和三星(Samsung)轉向毛利較高的車用零組件,因此原本的訂單也跟著轉到國巨,為了服務客戶展開一連串併購戰。而國巨併購普思後,股價更是衝上千元,成為千元俱樂部一員,只是,好景不常,即使陳泰銘少見公開喊話「市場缺料到2019年」,但大股東前妻釋股套現120億元,流言蜚語四起卻讓國巨股價「腰斬再腰斬」,目前來到280元附近。

國巨股價「從千元到下殺」,一時之間成為各大投資機構的「話題案例」,但陳泰銘持續做自己,併購之路未斷,也不只一次說過,只要有好的標的,國內國外都會尋找好公司,朝世界盃目標前進。

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此次國巨天價收購基美,除了因為彭博曾報導,基美在鉭電容器的市占率超過50%外,基美在高階的車電產品頗負盛名,在5G時代來臨,智慧手機通信標準及處理能力升級、車聯網等趨勢下,勢必推升新一波需求,國巨有機會拉高在車電市場的能見度,甚至相關被動元件零組件也將重啟成長態勢,不讓對手專美於前,「這場仗不得不打、戰略布局也不得不做」!

國巨今年第三季稅後淨利達20.44億元,季增44%、年減85.9%,每股盈餘4.81元;累計前三季稅後淨利為60.51億元,年減79.6%,每股盈餘14.26元,前三季獲利優於法人預期。展望第四季,國巨曾表示,公司與客戶的庫存都已回復正常水位,終端需求增加也讓拉貨動能提升。

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