美中貿易衝突升高，但全球股市在5月13日遭逢重挫之後已緩步回穩，這使日圓兌美元呈現先升後貶的態勢，目前在109.6價位震盪。但因韓元、人民幣等亞洲貨幣走貶，新台幣已貶至31.297元兌1美元，也使得日圓換匯價觸0.2892元，創近4個半月新高價。展望日圓後勢，市場認為除非美中貿易戰又有新衝突，或其它預期之外的風險事件使全球股市再度翻黑破底，日圓兌美元才有較高的機會進一步升值。
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美中之間的新一輪關稅引發了全球股市的劇烈震盪，導致避險貨幣日圓再度出現大幅波動。因為當風險偏好轉向保守時，往往會推動日圓攀升，反之，若貿易緊張局勢得到緩解使風險疑慮下降時，日圓則傾向回貶。而全球股市在5月13日遭逢重挫之後已緩步回穩，這使日圓兌美元呈現先漲後跌的態勢。
不過，由於新台幣兌美元這1周重貶逾3角，也使得日圓兌新台幣換匯價創近4個半月新高價，台灣銀行日圓現鈔賣出價5月17日盤中一度觸0.2892元，為今（2019）年1月5日以來新高價，1月4日曾見到0.29字頭。
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而目前看來，新台幣兌美元短期仍看貶，至於日圓兌美元後勢呢？元大S&P日圓ETF研究團隊指出，美中貿易戰衝突再度升溫，市場避險情緒使日圓進一步上漲，在美中貿易的不確定性因素影響下，日圓近期仍有機會再度上漲。
不過，由於短線上日圓已走出一波漲勢，元大S&P日圓ETF研究團隊認為，除非美中貿易戰又有新的衝突產生，或是其它預期之外的風險事件，使全球股市再度翻黑破底，日圓兌美元才有較高的機會更進一步上漲。