周三台股一開盤就大漲百點，讓投資人眼睛為之一亮，特別是周二晚上的美股表現普普通通的勉強收紅，而且和台股關係度極高的那斯達克指數只微幅的走高0.2%，台股的大漲確實反差極大，從去年12月台股從一萬一千點遭到美股突襲外資超賣，一度打到9300點的邊緣，台股這波反彈果然氣勢強大，也確實跌破分析師們的眼鏡，少數看多的人一路買一路賺，開心的不得了，當然關鍵就是在台積電，台灣最大的權值股，台股能否再上一萬一千點，當然全看台積電表現了，這波股市從去年10月修正反彈至今，已經讓許多股票漲幅翻倍，特別是在生技、印刷電路板、和散熱模組，從最近股市的輪動來看現在熱度已經往跌最深的蘋果概念股延展，蘋果概念股能否豬羊變色成為下一波的主流，投資人更是關心。
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股市總在預期中下跌，在修正中上漲，在懷疑中反彈，在樂觀中重挫。
股市修正後的反彈結束了嗎?最近詢問股票和投資的人真的變多，台股上萬點振奮投資人的信心，「修正後的反彈」是否結束漲幅，從成交量看，日成交量在一千億上下的量，在萬點的指數位置上不算很大，去年台股萬點衝萬一點時，單日成交量動輒一千四百億、一千五百億，看的出來投資人還是小心翼翼，但外資態度一百八十度轉彎，不斷買超台股，從2/11~2/15外資在新興亞股的投資動態發現，僅有台灣獲外資買超，也是連續六周大買台股、遍及各個族群，單周買超金額近9.76億美元，台股不僅居單周新興亞股吸金王，該買超金額更為過去六周來第二高，留意的是不是所有的新興亞洲都被買超，其他遭外資賣超的國家中，還包括南韓、印尼、泰國賣超金額最大，分別近2億美元、2.36億美元及2.94億美元，韓股和台股一樣多半是以消費電子股為主要的板塊，卻被賣超。 有分析師指出，開春以來在美中貿易爭端取得轉圜、聯準會升息態度不若先前強硬等，帶動市場重拾風險情緒，其實不然，台灣投資人從成交量來看還是屬於沒有信心的狀態，那麼是外資看到了什麼，才用力買超台股呢!
股市修正是痛苦的，最有印象的是2008年金融海嘯，那重挫的三個月的股票市場令人糾結，但之後從3997一路上漲到7400點的「修正後反彈」格外滋味甜美，多數股票都獲得近倍數的上漲，這樣報復性的上漲期間是發生在2009年，但是2009那年台灣經濟仍在負成長中，股市卻驚人表現，可惜多半是外資賺走的，散戶並沒有賺到，再次驗證外資非常喜歡修正後的獲利。從現在開始，台股又在度進入修正後的反彈，外資再次看到台積電這塊寶貝，一如2017年台股工萬點，外資狂買超台積電，似乎故事重新再演一次，台積電去年營收首度突破兆元，衝達1.03兆元，創歷史新高，台積電在元宵節開董事會做了重大的決議，台積電更研擬股利發放次數，從每年一次改為分4季發放，如果一旦拍板定案，不只現金股息總數將達到2333億元，而且也是股王條款上路後，第一家實施的公司，成為市場上領頭羊。外資樂透了，因為台積電最大持股是外資，股票第一季領到兩塊多，之後還有配息，當然領到的股息再去加碼，等於一年複利四次，這對台積電股價當然是正面的。
消息不對稱就是股票最好的方向，「股票公布利空不跌」和「股票公布利多卻不漲」就是標準的消息不對稱，前者要勇於追買，後者則一定要反手殺出，最具代表性的就是去年國巨，「公布漂亮的財報」後下跌，說「要買進庫藏股」的利多再跌，開法說時預告「訂單太多出貨不夠滿則需求」的超級利多然後大跌，這就是典型的發放利多，大戶出貨的手法，投資人要唾棄，像這樣的股票是最好不要碰，因為股市作手最愛玩的就是在「預期利多」出貨，但是反觀台積電的晶圓報廢事件，這個事件甚至被喧染成傳出台積電內鬥厲害的大利空，結果台積電不但沒已下跌，反而上漲，晶圓代工龍頭台積電（2330）上週五（15）日公告，受1月底發生的光阻液事件衝擊，報廢晶圓數量高於預期，因此下修第一季財測，預估此事件將使首季營收減少約5.5億美元；受此消息影響，台積電ADR上週五於美股在震盪後於收盤上漲至38.09美元。
相對於台積電拿出真功夫來帶動台灣股市上漲，只要台股單日成交量不要出現1千3百億成交量後第二天大跌的情勢，台股還會類股輪動驚驚漲，畢竟非常意外的總體經濟利多是台灣財政部在2月18號公布1月全國稅收統計，總稅收1543億元，意外年增高達4.7%，其中與房地產交易有關的土增稅，一月份交出103億元的成績單，創下年增率高達7.1%，為2016年房地合一上路以來單月新高紀錄，房屋稅則大增18.2%。但是其中反映股市的證交稅，呈現兩樣情；在台股量能偏低影響下，1月證交稅64億元，為逾1年半以來新低，土增稅反映的是建商用實質買地來證明看好房地產，而股票證交稅的減收則是表達了投資人，一樣是一萬點的位置但是對台股仍在懷疑中，這就是上漲的最好訊號。
元月份土增稅大增，關注的不僅是長期高殖利率低股價的地產股值得留意，和房地產相關的金融股、當然也是保守投資人該留意，風力發電已經開始大步邁前，這是個將有十倍規模成長的產業，當然對於以大立光為主的「蘋概股」，或者應該改口為「華為概念股」，會不會一反去年重挫今年豬羊變色的大漲呢，看起來真的值得再關注！
●作者：汪潔民／財經專家、玉京投資執行長
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