港匯再觸7.85弱方保證 Hibor短息回落 隔拆

鉅亨網 / NOWnews
鉅亨網-2018-05-09 09:11:04
香港金管局表示,目前香港抵禦炒家的「抗震」能力較 20 年前大為提升。但局方仍會繼續保持高度警覺,確保香港貨幣和金融體系穩定

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香港《文匯報》援引金管局昨 (8) 日向立法會提交的文件指出,現時銀行體系結餘維持在港幣 1200 多億元,另外貨幣基礎和外匯基金的外幣資產都大幅高於 20 年前的水平,因此與 1997 年或 1998 年相比香港的「抗震」能力已大大提升。

並指在 2008 年全球金融危機後,國際間致力金融改革、監管趨嚴,銀行在《巴塞爾協定 III》及各種限制下,炒家要像 20 年前那樣借入大量港元資金去做空港元,難度將會大增

流動性方面,文件指出,目前外匯基金票據和債券的未償還額逾 1 兆港元,當中大部分由銀行持有,可在有資金流出時為香港銀行體系提供相當強大的流動性緩衝,以減低香港利率出現過分波動的情況。

港匯昨清晨約 5 時一度觸及 7.85 水平,但未見金管局進場買港元,港匯其後略為回穩,最強見 7.8494,截至晚上 9 時,港匯報 7.8497。

 
《星島日報》引述恒生銀行首席經濟師薛俊昇解釋,由於港元並非有貶值壓力,市場有信心港匯不會弱過 7.85 水平,因此仍有銀行願意以 7.85 買入港元,毋須金管局進場。

港元短息昨天進一步回落,隔夜拆款利率較上日大跌約 0.24%,降至 0.21909%,1 個月拆款利率連跌第 5 日,報 1.16643%,與同期美元拆款利率的息差拉闊至約 0.76%;然而 3 個月以上的長息繼續上揚,3 個月拆款利率報 1.74696%,連升 17 日,並續創 2008 年底以來新高,12 個月拆款利率亦撲向 2.3% 水平,報 2.29571%。

隔夜拆款利率昨大跌約 0.24%,降至 0.21909%。 (圖:香港財資市場公會)
上商財資業務處研究部主管林俊泓表示,近日美元轉強令港匯相對疲弱,加上港元短息在新股熱潮過後持續回落,誘發套利活動,都壓低港匯至 7.85 水平。

他預期,港匯仍會再觸及 7.85 水平,但由於現時港息已較 4 月時上升不少;加上市場已有心理準備,相信資金流走的速度會較上一輪減慢。相對上一輪金管局進場,一星期多已有港幣 510 億元資金流走。林俊泓預期,下一輪資金流走的規模約介乎港幣 300 億至 400 億元。

光大銀行香港分行金融市場部資金業務副主管顏劍文亦表示,每當金管局入市承接港元沽盤,港息都會有所上升,從而減低資金流出港元的壓力,預期金管局之後進場買港元的規模將減少。

薛俊昇則認為,目前港元拆款利率再回落空間不大,相對美息亦逐漸穩定,港美息差短期內有望趨於穩定,直至 6 月美國若如預期再次升息,令港美息差再顯著拉闊,屆時港元觸及 7.85 水平的頻率將明顯增加。

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金管局則指出,隨着港匯多次觸發弱方兌換保證,令市場上的港元供應減少,香港銀行同業拆款利率將逐步上升,而由於美國聯準會 (Fed) 表明會循序漸進地升息,因此港息在聯匯制度下會隨美息逐步上揚,惟在月結、季結或大型招股活動出現時,港息或會因為港元需求大幅增加而被短暫性拉高。

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