中國正式落實科網企業回 A 試點計劃。國務院宣布已同意中證監有關中國預託證券 （CDR） 試點的《意見稿》，為已在境外上市的企業及未上市的「獨角獸」分別定下
2000 億元 （人民幣 · 下同） 及 200 億元 的市值要求，預料為阿里巴巴、京東，甚至未上市的「同股不同權」企業鬆綁。
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香港《明報》報導，據文件要求，試點企業需屬
互聯網、大數據、雲計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備製造、生物醫藥等新興產業 。試點企業若為境
外上市的紅籌，市值不低於 2000 億元 。
另外，試點企業亦包括
內地「獨角獸」企業，只要最近一年營業額不低於 30 億元且估值至少 200 億元 ，或者營業收入快速增長，擁有領先技術，並在同行處於競爭優勢即可。
事實上，由於中概股以往多在美國上市，並採用 VIE 結構，不符合中國上市要求，企業需先拆除 VIE 結構，才可遞交 A 股申請上市，但中證監文件提到，試點紅籌企業若存在投票權差異、協議控制架構或類似安排，只需在首次公開發行時，在招股公開發行文件顯要位置充分披露相關情况。尚未盈利的試點企業，控股股東、實際控制人和董事、高級管理人員在企業實現盈利前，不得減持上市前持有的股票。
CDR 的消息早在 2 月底傳出，當時曾經傳出
8 家試點企業 ，除了 BATJ（百度、阿里巴巴、騰訊和京東） 外，亦包括網易、微博、攜程及舜宇光學 （2382-HK）。
當中市值最大的是騰訊 （0700-HK） 及阿里巴巴（BABA-US），均能符合此次國務院的要求，但攜程、微博及舜宇光學未能通過市值門檻。
值得留意的是，國務院此次擬容許同股不同股企業，透過首次公開發行 （IPO） 上市，意味除美國上市的 ADR 外，中國同樣劍指一大堆未上市的「獨角獸」。
港交所（0388-HK） 早前亦就容許「同股不同權」企業在港上市進行諮詢，市值要求僅為 100 億港元，如果超過 400 億港元， 可豁免年度收益 10 億港元的要求。與中國大陸相比，港交所的門檻明顯較低。
國務院的文件同時指出，試點企業募集資金的使用、存託憑證分紅派息等需符合內地外資、外匯管理等相關規定，但文件提到試點企業募集的資金可以人民幣形式或購匯匯出境外，亦可保存在境內使用，反映中國當局亦為資金運用開綠燈。
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（圖：香港明報）
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