面對上周的股市大跌，美銀美林調查結果顯示，基金經理人可能稍微退縮，但並沒有棄子投降。
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美銀美林 2 月基金經理人調查顯示，多數基金經理人表示削減了其股票和債券的比重，其中
現金部位比重創下自 2016 年大選以來最高比例，但只是減持股票並非棄市。
債券占比則被降至 1998 年以來最低水平。
美林首席投資策略師 Michael Hartnett 指出，「儘管本月的調查顯示投資人持有更多的現金並減少股票投資，但這兩個指標的變動程度都不足以顯示現在可以逢低買入。」
該調查於 2 日至 8 日進行，標普 500 指數在 2 月 8 日創 2018 年最低收盤價位，並且這期間 CBOE 波動率指數上升至 50 以上。股指在 9 日觸及 200 日均線後反彈，至少有一些基金經理人冒險入市低接股票。
值得注意的是，70% 的受訪者表示他們認為全球經濟正處於景氣循環的「末升段」，這是 2008 年 1 月以來的最高比例。
調查指出，只有 43% 的受訪者表示他們提高持股比率，較前次調查下降了 12 個百分點。Hartnett 表示，根據歷史調查結果，需要出現下滑 16 個百分點才能代表風險資產打底完成。
美銀美林 1 月調查的結果如今看來更是歷歷在目的預言：當時基金經理人搶進「做空波動率」，首度登上交易首位。Hartnett 表示，股票買家的激進使得「波動率想不升也難」。
本月基金經理人最熱中的交易是什麼？做多臉書 （FB-US）、蘋果 （AAPL-US）、亞馬遜 （AMZN-US）、Netflix（NFLX-US） 和谷歌 （GOOGL-US） 外加三大中國互聯網股票百度 （BIDU-US）、阿里巴巴 （BABA-US） 和騰訊 （0700-HK）（TCEHY-US） 以 26% 的比例位居第一，做空美元以 20% 排名第二，做空波動率以 18% 排第三。
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標普 500 指數日線走勢圖
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