經歷一連串的波折,鴻海總裁郭台銘最終成功砍價,從原先提出價格大砍 8.9 億美元買下夏普,但夏普破敗的經營狀況,似乎不是砍價 8.9 億美元就足夠的。
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彭博社報導,鴻海在昨天的發布會上表示,將以每股 88 日元總計 3888 億日元的價格買下夏普至少 66% 的股權,其中包括普通股及特別股。
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然而,如果只看交易中普通股及負債的部分,夏普的企業估值對其稅前盈餘的比例高達 16.3 倍,放眼過去三年全球大型電子製造商的併購估值,中間值也僅僅只有 12.1 倍,鴻海的這筆交易估值明顯過高。
Sanford C. Bernstein 科技分析師 Alberto Moel 表示,打折的過期罐頭依舊是過期罐頭,以夏普現在的盈利能力以及資產負債表狀況來看,鴻海在這筆交易確實還是買貴了。
夏普這幾年連年虧損,昨天更是將全年營利的預期,從原先的獲利 100 億日元調降到虧損 1700 億日元,夏普表示鴻海是在對此知情的情況下決定完成交易。
郭台銘面臨巨大挑戰,他必須使夏普重新恢復盈利能力,但他恐怕沒有辦法在重整夏普的過程中任意施展策略,因為在交易中包含部分限制,包括鴻海必須讓夏普持續獨立運作、不得隨意裁員以及保持現在所有產品線都得繼續營運等等。
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