金融市場遭血洗 川普還有本錢打貿易戰? 專家3點分析

▲中美貿易戰開打一年,諾貝爾獎經濟學獎得主克魯曼認為川普沒有達到徵關稅的目的。(圖/美聯社/達志影像)
▲中美貿易戰開打一年,諾貝爾獎經濟學獎得主克魯曼認為川普沒有達到徵關稅的目的。(圖/美聯社/達志影像)

記者許家禎 / 台北報導

隨著貿易戰迅速升級,全球股市一片哀嚎,美股5日更創下今年以來最大跌幅,避險性資產也反映市場風險情緒高漲,黃金上漲1.3%、VIX指數則上漲39.64%。而外界想問,川普是否還有打貿易戰本錢?為此,專家從三點分析。

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元大S&P 500 ETF研究團隊表示,其實川普對中國大陸貿易戰的籌碼逐漸見底,第一,是美國從中國進口的近6,000億清單皆已加徵關稅,對美國跨國企業的營收有負面影響,從近四個月採購經理人指數PMI不斷下滑來看,最大兇手就是新訂單的表現不佳,所以川普不可能無上限的快速調升關稅,否則將傷及國本。

第二,美國經濟基本面雖然未落入衰退,但加速引擎也不如減稅政策所帶來營收盈餘雙位數成長之動能,若無7月底聯準會預防性降息,股市很可能早在七月中第二季財報陸續公布時就開始高檔修正震盪。第三、根據最新民調統計,七月底以來川普支持率由45%下降3個百分點來到42%為近期新低,為川普連任之路面臨強大壓力。

研究團隊認為,中美貿易戰會隨著美國總統大選及中共建國70周年在雙邊互利下於9月底10月初有結果出現。隨著9月1日3000億才開始課稅,而中美雙方在9月中才再次談判,以及聯準會利率會議確認再度降息與否,八月份並沒什麼要事發生,預期美股會伴隨著中美雙方口水戰震盪下修。

至於美股能否止穩?研究團隊認為,短線上,美股是否止跌?需觀察兩個指標,投資人切勿覺得撿便宜貿然進場:第一市場風險情緒工具是否回穩:觀察黃金ETF單位數、黃金期貨及VIX期貨未平倉量是否回到合理區間。

第二,美國三大指數是否可於年線止穩:標普500為2800點、道瓊為25600點、納斯達克為7600點,若確立跌破年線將由轉為空頭格局,依照歷史經驗美股恐還有10%跌幅修正。而中長線上,隨著美國企業第二季財報公布,第三季財測也超乎市場預期,投資人可待美股這波下修滿足後,伺機分批布局美股。

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